{"text":[[{"start":7.17,"text":"那是我见过的最令人叹为观止的说服力展示之一。台下是一群来自美国中西部的农业企业人士，按理说他们由于自己所处的行业应该对气候变化非常了解，但文化背景让他们对此深表怀疑。台上是一位来自阿尔卑斯山地区一家大型再保险公司的德国绅士，他正在细致地分析降雨和气温变化如何影响农作物保险费率。台下第一个问题带着些许敬畏：“所以……你认为气候变化是真的？”"}],[{"start":38.79,"text":"这证明了与政治无关的书呆子也拥有强大的说服力。台下听众意识到，这位保险分析师对那些“觉醒”民主党人毫无兴趣——他只是在描述他眼中的世界。但这同时也让我们看到，我们对世界的看法如何塑造风险金融市场，而风险金融市场又如何塑造我们对世界的看法。"}],[{"start":60.26,"text":"正如法国经济学家米歇尔•阿尔贝(Michel Albert)曾经解释的那样，存在两个历史悠久的保险业。一个起源于阿尔卑斯山的牧场，瑞士村民约定，如果哪位农民的牛死了，就互相帮助。另一个则诞生于17世纪伦敦爱德华•劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆，水手和船主们聚集于此，赌哪些船会沉没，哪些船能平安返航入港。"}],[{"start":83.93,"text":"如今，我们把这两种活动都称为“保险”，但它们的本质却截然不同。瑞士的保险模式强调互助，旨在明确谁是社群的一份子，谁又不是，并分担彼此的负担。而伦敦的保险模式则源于这样的洞察：有些风险带来乐趣，但人们也希望能够明智地应对这些风险。爱德华•劳埃德本人建立了一个遍布欧洲各港口的、消息灵通的通讯员网络，并出版了一份专门报道海运货物和外交事务的通讯。从19世纪末开始担任劳合社(Lloyd’s)承保人的卡思伯特•希思(Cuthbert Heath)，则专注于收集为地震和飓风损失提供保险所需的数据。销售价格合理的保险是一项利润丰厚的生意，而对未来风险掌握的信息和作出的判断越准确，生意就做得越好。"}],[{"start":133.42000000000002,"text":"金融风险合约长期以来激励着我们不断提升知识水平。16世纪，资深赌徒吉罗拉莫•卡尔达诺(Girolamo Cardano)彻底改变了我们对概率的理解；17世纪，彗星学家埃德蒙•哈雷(Edmond Halley)利用在布雷斯劳收集的出生和死亡数据，证明政府出售的年金价格过低。十年前，我亲眼目睹一位农业保险专家向农业企业交易员讲解他们不了解的气候变化知识。这一切都属于同一过程。"}],[{"start":163.48000000000002,"text":"鉴于这一优良传统，或许我们不应惊讶于预测市场的蓬勃发展。预测市场并非新生事物；早在2003年，五角大楼就曾考虑建立一个“政策分析市场”，让人们可以交易诸如致命恐怖袭击或霍尔木兹海峡航运遭袭击等风险。美国情报机构可能设立此类市场的想法在政治上根本行不通，该计划最终被搁置。"}],[{"start":188.41000000000003,"text":"然而，这个颇具争议的想法并非毫无道理。预测市场通过提供金钱来收集信息。市场或许并非完全有效，但它们通常能提供有价值的信息：如果你想了解阿森纳在英超积分榜上的领先优势是稳固还是岌岌可危，博彩赔率就是一个很好的切入点。预测市场，如同任何博彩市场一样，都在汇总信息。"}],[{"start":214.00000000000003,"text":"自2003年以来，博彩的氛围和规则都发生了变化。像Kalshi和Polymarket这样的预测市场因提供各种事件的合约而闻名，从“杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)会在2025年被捕吗？”到诸如“杰罗姆•鲍威尔会在2025年12月的新闻发布会上说‘下午好’吗？”这样荒诞无稽的问题，无所不包。"}],[{"start":238.28000000000003,"text":"我内心深处的自由主义者认为，人们应该被允许对几乎任何事情进行投注，但我内心深处的经济学家却对此有所顾虑。当然，人们担心——或者说应该担心——有些人会沉迷赌博，最终毁了自己的生活，尤其是智能手机可以说在人人口袋里装了一台老虎机。但我们还应该担心，试图预测未来反而会使情况变得更糟。"}],[{"start":262.98,"text":"了解杰罗姆•鲍威尔是否会被逮捕或许真的有用，因为他是否被捕至关重要。他是否说“下午好”则不重要，所以预测这一点的市场的存在意义不大。"}],[{"start":275,"text":"然而，“下午好”市场确实带来一个显而易见的风险，那就是有人可能会试图贿赂或威胁鲍威尔。这或许是他最不担心的事，但我们不难找到博彩市场腐蚀现实世界的例子。最明显的例子就是体育博彩中的舞弊行为，运动员为了自身利益——或者为了贿赂或威胁他们的人的利益——而操纵比赛。甚至不必真的打假球：人们可能就各种与比赛结果只有间接关联的琐事下注。"}],[{"start":304.37,"text":"再比如，《以色列时报》(Times of Israel)记者伊曼纽尔•法比安(Emanuel Fabian)，他曾被行贿，甚至遭到死亡威胁，要求他修改关于3月30日伊朗导弹袭击耶路撒冷附近的报道。由于Polymarke的存在，有巨额资金押注于伊朗是否成功袭击以色列这一问题上。法比安不情愿地被迫扮演了危险的裁判角色，决定哪一方赢得了这场赌局。"}],[{"start":327.94,"text":"事后看，法比安的困境似乎是必然发生的。无论是预测市场导致运动员如果不改变比赛结果就会受到威胁，还是记者如果不改变新闻报道就会受到威胁，这一切似乎都还有改进的空间。"}],[{"start":343.11,"text":"这并非新兴颠覆性行业第一次正面撞上那些老牌企业早已熟知的问题。20世纪60年代初，人寿保险公司震惊地发现，他们要为佛罗里达州狭长地带的投保人支付巨额的“肢体残缺”赔偿金。一位投保人失去了一只脚；幸运的是，他随身带着止血带……而且他同时购买了几十家不同公司的保险。另一位投保人买了保险，结果仅仅12小时后就在“瞄准松鼠时”开枪打断了自己的脚。"}],[{"start":374.74,"text":"对此有一个古老的术语：道德风险。或许，我们确实需要一些传统的谨慎。对未来下注可以让我们规避风险，也能让我们更明智地应对风险。但它同样可能带来侵蚀与堕落。让我们保持警惕。"}],[{"start":392.85,"text":"译者/何黎"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1776761811_8440.mp3"}