顶级豪华邮轮为何面临“搁浅”风险

{"text":[[{"start":6.67,"text":"世界或许正风雨飘摇，但越来越多的富人却选择去海上度假。尽管面临燃油成本上升、行程更改和疾病爆发等问题，邮轮行业依然蓬勃发展，运营商也成功提高了票价。皇家加勒比(Royal Caribbean)、诺唯真(Norwegian)、嘉年华(Carnival)和维京(Viking)去年的营收均创下历史新高。"}],[{"start":27.68,"text":"但水涨并未船高——而且麻烦恰恰出在高端市场。丽思卡尔顿游艇系列(Ritz-Carlton Yacht Collection)的遭遇表明，奢侈品的核心原则——质量与稀缺性驱动盈利——一旦离开陆地，可能就不再那么奏效。"}],[{"start":41.95,"text":"自2017年启动以来，这家冠以“丽思卡尔顿”品牌、但实际上与万豪国际(Marriott)旗下酒店集团并无从属关系的邮轮运营公司累计净亏损近7亿美元，并需要股东注入逾10亿美元资本，这些股东包括橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)、新加坡政府投资公司(GIC)和Mohari Hospitality。上周，包括凯克萨银行(Caixa Bank)和法国农业信贷银行(Crédit Agricole)在内的债权人同意放宽部分条款，并推迟其15亿美元净债务中部分债务的偿还日期。"}],[{"start":71.62,"text":"乍看之下，问题似乎在于，豪华邮轮要想实现盈利，必须具备丽思卡尔顿游艇系列尚未达到的规模。大型邮轮可以将燃油、船员、港口费和食品等成本分摊到数千名乘客身上，从而压低成本。以每次可接待超过6000名游客的皇家加勒比为例，在满载情况下，“邮轮总成本”约为每名乘客每天200美元。据Lex专栏计算，丽思卡尔顿游艇系列的同等成本大约是前者的五倍。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":103.46000000000001,"text":"规模小——哪怕走的是精英路线——也会带来其他挑战。皇家加勒比将大约12%的营收用于营销、销售和管理费用。去年，丽思卡尔顿游艇系列仅在营销上就花费了近三分之一的营收。即使它们真的走向成熟，豪华邮轮运营商提高收益的途径可能也更少。中低端邮轮从船上消费中赚得更多，而豪华邮轮通常采取“全包”模式。"}],[{"start":133.19,"text":"人们希望一旦需求增长，早期的亏损就会得到回报。但到目前为止，市场反应比预期的要慢。在今年第一季度，丽思卡尔顿游艇系列报告称其入住率仅达到51%。相比之下，现有的主流邮轮运营商的船票经常售罄。对于那些凭借奢侈品牌信誉立足的品牌来说，很难为了填补空位而削减成本。"}],[{"start":159.7,"text":"另一个挑战是，丽思卡尔顿邮轮瞄准的是一个小众市场，但在该市场中，客户拥有多种选择。每天包租一艘私人游艇的成本可能与此相当。而且新的竞争对手不断涌现：四季酒店(Four Seasons)和东方快车柯林斯号(Orient Express Corinthian)的超级游艇今年开始了处女航，且这两家以及安缦(Aman at Sea)都将在明年推出第二艘船。就算船上不拥挤，这片海域也将变得拥挤不堪。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1780457349_6740.mp3"}