台湾芯片制造商迎来数十年来最辉煌时刻

{"text":[[{"start":13.7,"text":"台北的郑婷芳(Cheng Ting-Fang)和安妮向大家问好！"}],[{"start":17.05,"text":"本周，我有机会与台湾两家存储芯片制造商——华邦电子(Winbond Electronics)和旺宏电子(Macronix International)的高管会面。全球存储芯片正遭遇前所未有的短缺，这或许是两家公司发展史上最辉煌的时刻。它们的业务状况鲜有如此之好：两家公司均报告创纪录的盈利；在7月至9月季度，旺宏电子和华邦电子的毛利率均超过70%。"}],[{"start":41.7,"text":"三星电子(Samsung Electronics)、SK海力士(SK Hynix)、美光科技(Micron)、铠侠(Kioxia)和中国长鑫存储(ChangXin Memory Technologies)等存储巨头，正竞相争夺高端AI存储器市场份额、扩大制造规模；与此同时，华邦电子和旺宏电子则在定制产品和专业需求领域开辟了各自的市场。不过，尽管两家公司业绩同样亮眼，堪比规模更大的竞争对手，但受供应过剩担忧以及对AI热潮能否持续的质疑影响，两家公司股价已较6月高点几近腰斩。"}],[{"start":70.62,"text":"旺宏电子创办人兼董事长吴敏求(Miin Wu)表示，公司将通过更多专注于工业、汽车、航天和医疗领域所需的专用存储芯片来应对不确定性。这些市场的产品认证周期较长，需求也在不断增长。由于包括任天堂(Nintendo)在内的游戏机厂商难以消化存储芯片价格飙升带来的成本，公司还需要缩减对游戏机市场的供货。尽管业务重点更加明确，旺宏电子仍难以满足客户需求。"}],[{"start":101.16,"text":"吴敏求表示：“每天都有客户追着我们，或到公司来拜访，但我们的产能已经排满，短期内无法扩产。”他是台湾半导体产业先驱，1989年创立旺宏电子。他还说：“在市场经历如此剧烈动荡之际，任何没有停产的存储芯片制造商，如今都能赚得盆满钵满。”"}],[{"start":122.28,"text":"该公司订购的部分设备要到明年才能到货，因此吴敏求亲自参加了与多家设备供应商的会议，敦促对方加快交付。"}],[{"start":131.38,"text":"吴敏求说：“设备供应商以为我是去冲他们发火的，但其实我是去求他们，一遍又一遍地求：‘求求你们，能不能缩短机器的交货周期？’”"}],[{"start":141.81,"text":"对华邦电子而言，用于存储代码的专用NOR闪存芯片需求尤为强劲。华邦电子总裁陈沛铭表示：“一台英伟达Vera Rubin AI数据中心机架需要约600颗此类芯片，而传统服务器只需寥寥几颗。”"}],[{"start":158.74,"text":"该公司还生产传统DRAM存储芯片，并发现其报价有时低得出人意料，反映出市场已变得多么紧俏。"}],[{"start":166.83,"text":"然而，与旺宏电子一样，华邦电子也面临一大难题：如何确保生产设备供应，并尽快建成新厂，以满足激增的需求。陈沛铭表示，包括光刻和计量设备在内的一些设备，交货期如今已超过两年。华邦电子要与台积电(TSMC)等规模大得多的芯片制造商争抢这些设备，因此不得不提前很久下单，以确保设备按时交付。"}],[{"start":192.72000000000003,"text":"华邦电子总裁陈沛铭表示：“我们位于高雄的新厂将于12月动工。”他指的是台湾南部城市高雄。“不过，由于这是全新的厂房和洁净室，我们预计到2029年才会有极少量产能投产，要到2030年才会显著提高产量。因此，你可以看出，现在要提升产能需要多长时间！”"}],[{"start":216.08000000000004,"text":"

蝴蝶效应

"}],[{"start":217.90000000000003,"text":"中国于2025年初实施的钨出口管制，正对AI芯片供应链造成影响深远却鲜为人知的冲击。本周我独家报道，用于制造印刷电路板和芯片基板的微型钻头供应正受到干扰；这两类产品是建设AI基础设施最受追捧的组件之一。"}],[{"start":237.65000000000003,"text":"针状微型钻头主要由碳化钨制成。这种高性能材料由日本、欧洲和美国的领先企业供应。然而，这些供应商面临风险，因为它们受制于中国在全球钨产量中的主导地位：中国的钨产量几乎占全球总产量的80%。"}],[{"start":256.19000000000005,"text":"自去年以来，出口管制不仅令中国以外地区的碳化钨材料价格上涨数倍，也推动了中国微型钻头制造商的发展。广东鼎泰高科技术股份有限公司(Guangdong Dtech Technology)等企业报告创纪录的盈利，并受益于可随时获得、成本具有竞争力的国内供应链。"}],[{"start":274.81000000000006,"text":"

尼得科的兴衰

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":276.63000000000005,"text":"日本尼得科(Nidec)因公司治理危机而深陷困境。这家企业以生产各类电机闻名，产品应用涵盖风力涡轮机、电动汽车、机器人和机床。尼得科曾是日本最受赞誉的公司之一，由直言不讳的创始人兼董事长兼首席执行官永守重信(Shigenobu Nagamori)掌舵；永守重信因会计问题引发担忧而辞职。自去年以来，这家电机制造商不断受到财务违规问题冲击，面临被东京证券交易所(Tokyo Stock Exchange)摘牌的风险。"}],[{"start":307.97,"text":"日经亚洲(Nikkei Asia)的骏河翼(Tsubasa Suruga)和大部满(Mitsuru Obe)报道，尼得科事件凸显了日本企业文化亟待更广泛改革：员工往往难以质疑高管，或公开反对他们的决定。这场危机还暴露出过度依赖一位强势首席执行官的风险，并凸显日本企业界需要加强独立董事会监督、提高董事会多元化程度，以及让股东更积极发声。"}],[{"start":330.98,"text":"尽管治理动荡，尼得科在硬盘驱动器电机、精密机床和AI数据中心冷却系统领域仍保持强大的技术优势。"}],[{"start":340.51,"text":"

英伟达收紧对华限制

"}],[{"start":343.25,"text":"中国科技公司越来越难以获得用于训练AI的英伟达高性能芯片。"}],[{"start":349.4,"text":"据英国《金融时报》记者吴子静(Zijing Wu)、迪米(Demetri Sevastopulo)和埃莉诺•奥尔科特(Eleanor Olcott)报道，这家美国半导体巨头正要求其数据中心合作伙伴减少对中国客户的业务敞口。"}],[{"start":360.65999999999997,"text":"据五名知情人士透露，该公司已告知云计算客户，现在必须将至少51%的服务出售给非中国公司。此前没有任何限制。"}],[{"start":371.41999999999996,"text":"许多中国集团一直依赖海外租用的算力来执行高级AI任务，包括模型训练。由于美国出口管制，英伟达最先进的芯片不得在中国销售。"}],[{"start":383.59999999999997,"text":"据两名知情人士透露，英伟达在夏季便落实了这项新要求，以提前应对美国议员及其他批评者对其对华策略的惯常指责。"}],[{"start":393.49999999999994,"text":"一家总部位于新加坡的企业表示，云服务提供商很难遵守新规定，因为“很难在美国以外找到足够多的非中国客户”。该企业还说：“如果严格执行，新规定肯定会损害业务。”"}],[{"start":407.94999999999993,"text":"

AI债务正迅速膨胀

"}],[{"start":410.7199999999999,"text":"据日经记者Kohei Yamada对数据的分析，截至9月底，美国科技巨头Alphabet、微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、Meta和甲骨文(Oracle)的表外债务在短短几个月内几乎翻倍，达到3.2万亿美元。"}],[{"start":424.0599999999999,"text":"这些隐性债务包括尚未履行的采购承诺，约占总额的60%；以及尚未开始的租赁，约占其余40%。这3.2万亿美元已相当于这些公司总资产的约80%；若目前的增长速度持续，隐性债务总额很快可能超过这些公司的总资产。"}],[{"start":444.0699999999999,"text":"这些惊人的数字凸显了大规模押注AI基础设施背后的风险。投资者日益担忧科技巨头不断飙升的投资以及集中的信贷风险。如果回报不及预期，市场对这些公司的信心可能动摇，进而冲击科技行业乃至更广泛的金融体系。"}],[{"start":463.4399999999999,"text":"

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"}],[{"start":465.2599999999999,"text":"富士康(Foxconn)负责人淡化对AI泡沫的担忧，预计2027年将强劲增长 （日经亚洲）"}],[{"start":472.39999999999986,"text":"特朗普施压下，甲骨文取消与腾讯(Tencent)价值70亿美元的AI交易 (FT)"}],[{"start":478.2499999999999,"text":"朝鲜耐心布局网络行动，最终在加密货币领域收获回报（日经亚洲）"}],[{"start":484.6199999999999,"text":"朝鲜黑客预计需数月时间洗白从币安(Binance)窃取的数十亿美元 (FT)"}],[{"start":490.4899999999999,"text":"朝鲜如何成为黑客强国(FT)"}],[{"start":493.4199999999999,"text":"随着风险加剧，日本希望美国科技公司分享尚未披露的软件漏洞（日经亚洲）"}],[{"start":500.4199999999999,"text":"苹果(Apple)新任首席执行官首次公布业绩，销售额创下纪录（日经亚洲）"}],[{"start":506.6099999999999,"text":"中国暂停上市，试图提振表现艰难的市场 (FT)"}],[{"start":510.8899999999999,"text":"腾讯称其Hy4跻身开源AI模型“顶尖行列” （日经亚洲）"}],[{"start":516.5099999999999,"text":"美国关键矿产攻势引发淘金热——华盛顿说客迎来商机 (FT)"}],[{"start":522.1399999999999,"text":"《亚洲科技聚焦》由驻东京的日经(Nikkei)亚洲记者凯瑟琳•克里尔(Katherine Creel)统筹，伦敦的FT科技编辑部提供协助。"}],[{"start":530.6399999999999,"text":"点击此处订阅日经亚洲每周发送的《亚洲科技聚焦》。如需联系编辑团队，请发邮件至techasia@nex.nikkei.co.jp"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1794029380_9723.mp3"}