特朗普引发的动荡下 美国企业投资热潮未歇

{"text":[[{"start":9.28,"text":"美国经济正经历一轮投资热潮。最新增长数据证实，企业支出迄今经受住了特朗普政府近两年来动荡局势的考验，期间持续激增。"}],[{"start":21.18,"text":"数据显示，全球最大经济体第三季度按年率计算增长3.4%。上月公布的数据还显示，非住宅固定投资按年率计算增长12.7%，成为增长的主要推动力。非住宅固定投资指企业和政府用于资本支出的开支，不包括住房。"}],[{"start":42.22,"text":"尽管科技行业的市场波动凸显了AI驱动型经济的脆弱性，但迄今为止，投资热潮令外界此前的预期落空——他们原以为，特朗普执政下难以预测的环境会拖累增长。"}],[{"start":54.66,"text":"SMBC日兴证券美国公司(SMBC Nikko Securities America)的首席经济学家乔•拉沃尔尼亚(Joe LaVorgna)表示：“我不想说投资就是一切，但它几乎就是一切。”他还说，AI基础设施建设热潮是“一路追溯到铁路时代”以来规模最大的投资热潮之一。"}],[{"start":71.36,"text":"AI仍然是这轮投资增长的主要驱动力。美国各地规模庞大的数据中心建设项目，正是这项技术在推动经济增长方面所发挥作用的缩影。"}],[{"start":83.76,"text":"一些经济学家和市场人士警告称，推动这轮繁荣的科技公司可能已让投资者承担了过高风险。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":91.49000000000001,"text":"最近数周，市场对AI的担忧凸显出来。此前有消息披露，Alphabet的现金流进一步陷入负值，导致该公司在单个交易日内市值蒸发5000亿美元。作为AI基础设施建设计划的一部分，该公司在三个月内支出了500亿美元。"}],[{"start":110.85000000000001,"text":"11月中期选举民主党大获全胜后，市场波动持续。新当选的民主党人已承诺阻止数据中心建设。"}],[{"start":120.85000000000001,"text":"如今的关键问题是，在美联储收紧货币政策，且大型科技公司在AI领域的支出前景仍不明朗的情况下，这轮投资热潮能否持续。"}],[{"start":131.71,"text":"继9月三年来首次加息后，美联储普遍预计将在12月加息25个基点，以应对伊朗战争引发的能源价格飙升。"}],[{"start":141.10000000000002,"text":"会计与咨询公司RSM US首席经济学家乔•布鲁苏埃拉斯(Joe Brusuelas)表示，亚马逊(Amazon)和Meta等大型超大规模云服务商很可能能够“顺利挺过”进一步加息，但AI生态系统的其他领域“很可能不行”。"}],[{"start":155.35000000000002,"text":"布鲁苏埃拉斯补充说：“这是一个正在我们眼前不断演进的全新行业，而我们确实缺乏足够深入的了解，无法得出确凿结论。”"}],[{"start":165.29000000000002,"text":"与此同时，美联储主席凯文•沃什(Kevin Warsh)强调，美国投资强劲增长并非仅由AI驱动。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":172.13000000000002,"text":"沃什在10月表示：“说经济强劲全靠这波新技术浪潮很方便。事实上，如果我们看数据……资本支出不仅稳健、强劲，而且正在向更广泛的领域扩散。”"}],[{"start":185.03000000000003,"text":"美国劳工统计局的数据支持沃什的观点，数据显示美国经济在经历了多年下滑后，2026年全年增加了7.2万个制造业岗位。不过，制造业就业人数为1270万，仍低于美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)2025年1月就任时的水平。"}],[{"start":204.69000000000003,"text":"特朗普政府的关税政策——不仅对美国的竞争对手征收关税，也对盟友加征关税——最初引发了外国政府和投资者的担忧，他们担心美国的投资环境将变得过于不稳定，以至于企业不愿投资。"}],[{"start":218.71000000000004,"text":"但这些担忧并未成为现实，这在很大程度上是因为企业、政府和投资者认为，美国市场规模庞大，作为客户群体或贸易伙伴都不容忽视。"}],[{"start":229.32000000000005,"text":"去年，美国外国直接投资增加了2660亿美元，截至2025年底达到5.86万亿美元。此外，德国汽车制造商奥迪(Audi)于10月宣布，将在佐治亚州建立其在美国的首个生产基地。此举是该公司一项40亿美元投资计划的一部分，据该公司称，这项投资将创造4500个就业岗位。"}],[{"start":252.99000000000007,"text":"奥迪管理委员会主席格诺特•多尔纳(Gernot Döllner)在10月的公告中表示：“美国是全球最重要的高端市场之一，而我们的潜力尚未充分发挥。这不仅仅是建造一座工厂，更是为了在美国打造更强大的奥迪业务。”"}],[{"start":268.63000000000005,"text":"尽管市场对AI前景仍存疑虑，许多经济学家认为，超大规模云服务商仍会押注这项新技术，因为它有望带来巨额回报。此外，特朗普是该行业最坚定的支持者之一，也倾向于采取宽松监管，这同样有利于该行业。"}],[{"start":286.0400000000001,"text":"资产管理公司(BNY Investments首席经济学家、前美联储官员文森特•莱因哈特(Vincent Reinhart)表示，尽管数据中心正遭遇公众反对，新当选的民主党籍州长也承诺阻止相关建设，但企业可能会认为，相较于未来总统执政时期，特朗普执政时期的环境更有利。"}],[{"start":304.3500000000001,"text":"“（政策方面的）不确定性显然很高，而不确定性通常不利于投资，”他说，“但如果你正在建设数据中心，可能也会认为，眼下的环境比明天更有利。”"}],[{"start":315.7100000000001,"text":"曾担任财政部长斯科特•贝森特(Scott Bessent)顾问的拉沃尔尼亚还强调，政府“促进增长的税收政策和监管政策”是投资热潮的重要推动因素。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":325.8100000000001,"text":"例如，《大而美法案》(One Big Beautiful Bill Act)恢复了税收优惠，允许企业对2025年1月19日之后购置并安装的设备投资成本全额立即抵扣。"}],[{"start":335.4000000000001,"text":"拉沃尔尼亚说：“没错，确实存在不确定性，其中一些还是自己造成的。但这恰恰体现了（美国经济的）活力。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1794461609_7427.mp3"}