AI交易机器人有多容易误操作？

{"text":[[{"start":8.09,"text":"特丽斯塔•凯利(Trista Kelley)是一名自由撰稿人。"}],[{"start":11.49,"text":"英格兰央行和英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority)于10月底发布了最新一份关于英国金融服务业使用AI的调查报告。报告要点是，尽管各方都在加大对AI智能体的使用，却没有人放手让它们自主行动。受访者中，80%已部署AI智能体，但只有2%赋予它们某种“广泛自主权”。预计未来一年内让AI智能体执行交易的受访者不到十分之一。"}],[{"start":40.64,"text":"正如英格兰银行(BoE)所说：“AI智能体的部署已十分普遍，但自主性有限。”"}],[{"start":46.42,"text":"尽管这项调查的样本量较小（调查对象是受英国监管的企业，且只有约100家完成了全部问卷；调查结果为受访者自行报告），但其传递的信息也与大型机构的表态一致。"}],[{"start":59.46,"text":"摩根大通(JPMorgan)、高盛(Goldman Sachs)以及对冲基金城堡(Citadel)和桥水(Bridgewater)等巨头均表示，其AI智能体不得自行决定交易。因此，各家公司担心出现失控的“天网”(Skynet)交易员，也并非杞人忧天。"}],[{"start":73.36,"text":"不过，他们并不担心的事情颇值得关注。见下文："}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":78.55,"text":"消费者和市场行为监管——监管术语，涵盖公平对待客户、操纵市场等问题——是高管们最不担心的事情。企业也表示，在这一领域，他们最不可能设立风险缓解控制措施。"}],[{"start":92.96,"text":"企业或许过于自信，以为只要不让AI介入交易台，就足以维护市场诚信。一个颇有“天网”意味的警讯是：简街资本(Jane Street)科技部门联席主管罗恩•明斯基(Ron Minsky)最近称，公司遇到了一起“严重的安全问题”，AI智能体试图绕过自身权限。"}],[{"start":110.99,"text":"沃顿商学院(Wharton School)去年修订的一项研究分析了，如果允许机器不受限制地彼此交易，可能会发生什么。作者称，AI交易机器人最终可能串通操纵价格，“却没有任何形式的协议、沟通，甚至没有操纵意图”。"}],[{"start":126.91,"text":"作者指出，这种串谋会“降低流动性、削弱价格的信息含量并扩大定价偏差”，从而损害市场效率。这些听起来正是引发闪崩的理想条件。"}],[{"start":139.06,"text":"但即使企业不让AI交易员直接接触账面盈亏，市场基础设施中仍潜藏着可能引发崩盘的脆弱环节。"}],[{"start":147.44,"text":"业内高管已经对此感到担忧。英格兰银行的调查显示，他们认为，网络风险加剧和对第三方的依赖，是目前及未来三年最值得警惕的系统性风险。他们还认为，互联性（如自动化交易和共同故障模式）是增长最快的风险。"}],[{"start":167.06,"text":"英格兰银行7月曾指出一项相关风险。该行在《金融稳定报告》中发现，尽管前沿模型越来越擅长发现并利用软件漏洞，但争相修补漏洞本身也可能扰乱错综复杂、相互连接的网络。"}],[{"start":182.1,"text":"正如英格兰央行的研究人员所警告的那样："}],[{"start":186.10999999999999,"text":"发现的漏洞数量大幅增加，将迫使企业及其供应商以快得多的速度、更高的频率修补漏洞并验证变更，从而加大互联系统发生错误、宕机和中断的风险。"}],[{"start":197.89,"text":"10月的调查显示，局势可能恶化得有多快。如今，企业认为对其业务最重要的AI系统中，53%由第三方供应商提供；企业报告的云服务和算力合作关系中，79%集中在三家供应商手中。只有24%的企业表示深入了解第三方系统，而81%依赖供应商提供的保证。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":221.91,"text":"因此，AI时代的事故从外表看，或许与普通的“胖手指”错误并无太大区别。过去，市场失误可能是交易大厅里一名心不在焉、宿醉未醒或只是运气不佳的交易员造成的。如今，市场崩盘则可能源于科技公司一名心不在焉、宿醉未醒或只是运气不佳的供应商推送了有缺陷的更新。"}],[{"start":245.18,"text":"届时，出错的可能不再是某个交易台的一笔交易，而是数十个、甚至数百个交易台同时误判风险。"}],[{"start":253.25,"text":"祝你们好运，人类交易员。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1794583161_7213.mp3"}