日本股市创新高背后是经济构造的改变

日经平均指数2月22日创出历史新高，在这之前的34年里，日本的经济结构发生了改变。利润源泉已由贸易转向投资，增加了30万亿日元的国外盈利支撑日本企业的收益。日本目前的通货膨胀也推动股价上涨，但工资仍在减少，增长的果实尚未惠及日本家庭。

与1989年股价创下3万8915点历史最高纪录的当时相比，日本企业的盈利能力不断提高。据法人企业统计的数据，2023年1月至9月的平均销售额常规利润率为7.1%，比1989年提高了3个百分点以上。

支撑企业良好业绩的是日本企业在国外的盈利能力。2023年名义国民总收入（GNI）与名义国内生产总值（GDP）的差额为33万亿日元，比1989年增加了约30万亿日元。GNI与GDP的差额相当于从国外获得的收入与向国外支出的差额。日本企业从国外子公司获得的分红起拉动作用。

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