{"text":[[{"start":9.5,"text":"据交易员和分析师称，随着中东战争接近第100天，中国石油进口需求的急剧下降正成为全球能源危机免于加剧的主要原因之一。尽管全球石油供应三个多月来减少了五分之一，且市场预测随着库存耗尽，市场很快将迎来转折点，但油价仍低于每桶100美元。"}],[{"start":30.86,"text":"石油贸易公司维多集团(Vitol)高管汤姆•贝克(Tom Baker)表示，中国近几周大幅放缓原油采购，日需求量下降400万至500万桶，这帮助缓解了海湾地区供应减少1200万桶/日带来的影响。"}],[{"start":44.269999999999996,"text":"摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦首席大宗商品策略师马丁•拉茨(Martijn Rats)表示：“中国的低进口量保护了其他石油市场。”"}],[{"start":52.129999999999995,"text":"据摩根士丹利估计，过去30天中国海运原油进口量已从去年同期的约1300万桶/日降至750万桶/日。"}],[{"start":61.78999999999999,"text":"标普全球能源(S&P Global Energy)数据显示，中国4月份原油进口总量较2025年平均水平下降超过200万桶/日，至940万桶/日。该研究机构预计5月份进口量将进一步下降至约800万桶/日，今年第二季度进口量较2025年同期下降300万桶/日。"}],[{"start":82.05999999999999,"text":"尽管大多数中国石油分析师都认同进口量大幅下降的趋势，但不同分析师的估算存在差异。Kpler表示，5月份海运原油进口量为640万桶/日，低于4月份的810万桶/日和3月份的1010万桶/日。"}],[{"start":99.6,"text":"标普全球能源中国原油燃料及精炼首席分析师Hu Min Min表示，中国石油进口量的下降已成为“重塑全球石油市场格局的关键变量”。"}],[{"start":110.49,"text":"中国石油采购量突然下降的原因尚不明确。北京方面并未公开讨论其石油贸易战略。大多数分析师认为，北京已决定开始动用过去一年油价低迷时积累的石油库存。但目前缺乏中国库存数据。"}],[{"start":128.45,"text":"“中国就像一个黑洞，没人能完全摸透，”贝克本周在伦敦举行的标普中东石油天然气会议上表示，“我们对他们的库存情况并不了解。”"}],[{"start":138.38,"text":"常驻北京的Hu Min Min表示，中国对伊朗危机的“深思熟虑的应对措施”包括迫使炼油厂减产（通常以维护保养为名），同时引导企业从囤积库存转向去库存。"}],[{"start":150.38,"text":"标普预测，中国第三季度将以每日约70万至80万桶的速度减少商业原油库存。"}],[{"start":157.6,"text":"中国暂停航空燃油和柴油出口的决定也抑制了进口需求。标普数据显示，中国4月份成品油出口量为每日30万桶，创近十年新低，较去年同期下降约65%。"}],[{"start":171.92,"text":"Rystad Energy亚洲石油市场分析师Ye Lin表示：“中国应对伊朗战争的整个能源战略可以用一个词来概括：安全。”她指出，目前这场冲突仍“没有明确的解决途径”。"}],[{"start":185.60999999999999,"text":"限制成品油出口的做法招致了依赖中国供应的贸易伙伴的强烈批评。尽管北京方面迄今为止拒绝了国有炼油企业提出的允许其出口此类燃料（并利用其高价获利）的请求，但政府却以援助的形式提供了一些此类产品，这显然是一种石油外交。"}],[{"start":205.54,"text":"分析人士还注意到原油进口量下降与国内需求下降之间存在巨大差距。预计中国第二季度石油需求同比仅下降约150万桶/日。"}],[{"start":218.16,"text":"需求温和下降的部分原因在于中国经济增长放缓，而房地产市场低迷以及消费者和企业信心持续疲软抑制了经济增长。"}],[{"start":228.41,"text":"Rystad的Ye Lin还指出，中国能源结构正在从石油转向电力。"}],[{"start":234.29999999999998,"text":"她表示，对电动汽车、电气化铁路和可再生能源发电的投资为中国提供了一个“战略缓冲”，帮助其以“远低于（假如依赖石油进口会遭受的）痛苦”来应对危机。"}],[{"start":246.89999999999998,"text":"但维多集团的贝克警告说，中国的低原油进口量不会无限持续下去。"}],[{"start":252.58999999999997,"text":"“总有一天，当他们需要这些原油时，油价必然会上涨，而唯一的解决办法就是抑制需求，”贝克说。"}],[{"start":260.02,"text":"战略咨询公司策纬咨询(Trivium China)董事裴西霞(Even Pay)表示，目前尚不清楚北京方面对其石油市场策略的全球影响究竟有多重视。"}],[{"start":269.34999999999997,"text":"“官员和外交官一直将中国庞大的粮食储备描述为一种工具，使中国能够避免在全球粮食价格飙升时采购，通过充分满足自身巨大的需求有效地支撑了全球粮食安全，”她说。"}],[{"start":282.89,"text":"“据我所知，中国官员尚未明确地将这种论点扩展到其他大宗商品，他们把维持庞大的石油储备主要归因于国内能源和经济安全。”"}],[{"start":292.86,"text":"译者/何黎"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1780571545_1371.mp3"}