华尔街IPO热潮或终结美股供应收缩时代

{"text":[[{"start":10.59,"text":"美国股市正接近结束持续二十多年的股票供应下降，因为三宗超大型首次公开募股即将带来大量新股，一些投资者警告可能突破需求的极限。"}],[{"start":22.310000000000002,"text":"太空探索技术公司(SpaceX)、Anthropic和OpenAI宣布上市计划之际，华尔街现有大型科技公司正寻求通过巨额股票增发来为庞大的AI支出筹集资金。这些举措逆转了持续几十年股票回购趋势，正是这些回购帮助美股自2016年以来上涨超三倍。"}],[{"start":42.92,"text":"高盛(Goldman Sachs)估算，自2003年以来一直为负值的美国净股票供应——进入市场的新股数量减去因回购或公司私有化而减少的股票数量——在2026年将几乎持平。该行预计2027年会有更多新股涌入市场，因为届时今年IPO的禁售期将到期。"}],[{"start":63.63,"text":"失去股票供应减少这一顺风因素，一些分析师和投资者担心华尔街由科技股带动的涨势最终可能失去动力。"}],[{"start":72.59,"text":"“这是一个根本性转变，”巴克莱(Barclays)全球研究主席阿贾伊•拉贾迪雅克沙(Ajay Rajadhyaksha)表示，指AI支出几乎没有给股份回购留下任何空间，并正在把一些美国最大公司变成净股票发行方。"}],[{"start":85.62,"text":"“它将为我们提供一个清晰的测试案例，看看过去十年的广泛股市上涨在多大程度上是由股票净减少所推动的。”"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":94.39,"text":"Dealogic的数据显示，不包括空白支票公司上市，今年已有60家美国公司上市，筹集近400亿美元，是2021年以来同期募资规模最高的一年。高盛预计，随着一系列大型公司挂牌，今年的筹资额将升至创纪录的2250亿美元。埃隆•马斯克(Elon Musk)旗下火箭加AI公司SpaceX计划在本周晚些时候IPO中筹集高达860亿美元。"}],[{"start":122.35,"text":"已上市公司增发股票可能带来更大转变。Alphabet在上周的历史性股权融资中筹集近850亿美元，用于支持其庞大的AI投资。Bespoke Investment Group分析师乔治•皮尔克斯(George Pearkes)表示，这笔交易预计将使谷歌(Google)母公司11年来首次成为股票净发行方。英国《金融时报》报道称，Meta也在考虑一笔规模相近的交易。"}],[{"start":148.79999999999998,"text":"与美国股市的总体规模相比，新发行股票的数量仍然较少。这一点再加上对与AI相关投资的炙热需求，意味着对由此轮发行热潮引发更广泛市场抛售的担忧“可能是多虑”，德意志银行(Deutsche Bank)全球宏观研究主管吉姆•里德(Jim Reid)表示。"}],[{"start":166.61999999999998,"text":"即便如此，一些观察人士仍担心，投资者为了在投资组合中腾出空间配置新股，可能需要抛售其他持股，从而引发更多类似周五纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)下跌4.2%的剧烈震荡。周二股市跌势延续，纳斯达克指数当天再跌1%。"}],[{"start":185.14999999999998,"text":"自太空探索技术公司上月提交IPO申请以来，美股“七巨头”市值合计已蒸发逾1万亿美元，分析师警告投资者正在抛售股票以便为参与打新筹集资金。"}],[{"start":197.62999999999997,"text":"Federated Hermes的投资总监乔丹•斯图尔特(Jordan Stuart)表示：“每个人都在追逐下一个热门股。资金将来自七巨头的一部分。”"}],[{"start":207.17999999999998,"text":"一家全球投行的股票资本市场负责人表示：“毫无疑问，这将从市场吸走大量现金。我们此前从未见过如此规模的多宗IPO，这实在是很多资金。”"}],[{"start":220.29999999999998,"text":"一些基金经理警告说，过去往往是在市场见顶之际出现密集融资潮：公司内部人士抓紧在估值高企时抛售所持股票，市场则在大量新股的压力下开始吃紧。"}],[{"start":232.83999999999997,"text":"Richard Bernstein Advisors的首席投资官理查德•伯恩斯坦(Richard Bernstein)表示：“创纪录的新股发行是泡沫的经典标志之一。即便计入通胀因素，新的这三宗巨型IPO也将远超（1999-2000年）科技泡沫期间的总募资额。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1781075732_1490.mp3"}