{"text":[[{"start":8.5,"text":"作者是英国《金融时报》特约编辑、美国企业研究所(American Enterprise Institute)经济政策研究主任"}],[{"start":15.030000000000001,"text":"共和党正在总结教训，为后特朗普时代做准备。在此之际，共和党及保守主义运动都必须认清：特朗普施政纲领中那些带有鲜明个人色彩的政策，既未能实现既定目标，也未能促进经济繁荣。这些政策受民粹主义和经济民族主义驱动，明显背离了共和党的传统共识。其中最突出的当属贸易战。贸易战有两大目标：增加制造业就业、缩小贸易逆差。这两个目标本身就有问题，而且都未能实现。"}],[{"start":50.75,"text":"2017年1月，特朗普开启首个总统任期时，制造业就业人数占美国总就业人数的8.5%。到2025年1月他开启第二任期时，这一比例已降至8%。截至今年9月，也就是目前有数据的最近一个月，这一比例仍为8%。"}],[{"start":71.06,"text":"与此同时，美国商品贸易逆差不降反升，自2017年1月以来几乎翻了一番。尽管贸易逆差较2025年1月有所收窄——当时企业纷纷抢在特朗普上调关税前进口商品——但过去一年逆差仍扩大了55%。"}],[{"start":88.47,"text":"特朗普在本届任期内推动大幅减少入境移民，是另一项标志性的民族主义和民粹主义政策。其目标想必是改善美国本土出生人口的经济状况。但根据我的计算，自2025年1月以来，美国本土出生人口的就业率下降，海外出生人口的就业率反而上升。对比2026年9月与2025年9月的数据，趋势依然如此。即使只比较同期25岁至54岁的本土出生和海外出生美国人的经济表现，也能看到类似趋势。此外，在特朗普本届任期内，本土出生劳动者的收入增速也没有超过移民。"}],[{"start":131.12,"text":"2026年，美国预算赤字高达2万亿美元，创下美国历史上非战争、非经济衰退时期的最高纪录。尽管共和党在财政方面的表现历来乏善可陈，但特朗普对财政责任的漠视仍有违该党的传统。以往的共和党政府曾尝试削减社会保障和联邦医疗保险计划(Medicare)支出，成败不一。这两项支出正是未来结构性赤字的主要推手。"}],[{"start":159.6,"text":"这些政策失利也让共和党在政治上付出了代价。面对高企的物价和超过目标水平的通胀率，特朗普的贸易战成了政治包袱。出口民调显示，近三分之二的中期选举选民认为，特朗普的关税损害了美国经济。"}],[{"start":177.72,"text":"尽管特朗普成功加强南部边境管控，赢得了民众支持，但他的遣返移民和移民执法行动却引发了更大分歧。与此同时，他的财政政策推高了选民高度关注的利率，包括住房抵押贷款利率。"}],[{"start":193.9,"text":"特朗普的施政方式漠视法治和有限政府原则。他不惜将刑事司法体系变成施压工具，迫使美联储服从自己的意志。这不仅侵蚀了经济繁荣的一项根基，也让美国看起来像一个“香蕉共和国”。政府入股私营企业，尤其是英特尔(Intel)，同样构成威胁。"}],[{"start":215.68,"text":"本届政府也经常显得混乱而低效。削减政府开支、提高行政效率固然是值得追求的目标，但埃隆•马斯克(Elon Musk)主导的政府效率部(Doge)改革收效甚微。同样，财政部长斯科特•贝森特(Scott Bessent)近期试图通过向债券市场喊话来压低收益率，也让人质疑本届政府的执政能力。所有这些都导致特朗普支持率低迷，并影响了选民在投票箱前的判断。"}],[{"start":243.99,"text":"当然，特朗普的经济纲领仍有许多值得肯定之处，包括他在2017年和2025年推行的标志性企业税制改革。这些改革将通过鼓励投资来提高生产率增速。他对人工智能(AI)发展的态度也恰如其分，遵循的是政府应当“不添乱”的理念。此外，他鼓励国内能源生产、推动放松经济监管，并恢复了南部边境秩序。"}],[{"start":270.62,"text":"这些政策放在传统的共和党政府中也毫不违和，而那些失败的政策则不然。如果共和党想在2028年保住白宫，就应该全面审视特朗普的经济纲领，分清哪些政策值得保留，哪些应当舍弃。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1793862375_7336.mp3"}