从韩国芯片市场的暴跌，到备受瞩目的SpaceX在美上市后市值从1.75万亿美元高位急剧回落，市场正经历从“超级科技巨头”向数据中心与半导体板块的剧烈轮动。面对英伟达等核心标的的回调，以及美联储新任主席凯文·沃什强硬防范通胀的鹰派表态，投资者开始反思：这场由企业高额资本开支驱动的AI牛市，是否正因零售资金的杠杆介入和借贷成本的潜在上升而面临“最坏情况”的泡沫危机？

摩根大通提拔道格·佩特诺和特洛伊·罗尔博为联席总裁，接班CEO杰米·戴蒙的竞赛进入新阶段；SpaceX发行逾200亿美元债券，引发市场对估值泡沫及企业过度融资的担忧；美国最高法院裁定拜耳胜诉、驳回除草剂Roundup致癌索赔，免去拜耳数十亿美元潜在诉讼负担，公司股价一度大涨20%。

瑞士洛桑管理学院2026年《全球竞争力年报》显示，一些小型开放经济体展现出独特优势。与此同时，随着全球化退潮，传统的规模与成本优势也在面临新的挑战。