AI热潮与场外交易繁荣席卷日本散户交易者

{"text":[[{"start":12.36,"text":"受AI热潮以及“渡边太太”(Mrs Watanabe)等散户投资者重返市场的推动，东京证券交易所(Tokyo Stock Exchange)主板市场的交易量自去年以来几乎翻了一番，股价屡创新高。"}],[{"start":23.759999999999998,"text":"旗下拥有该交易所的日本交易所集团(JPX)数据显示，5月前3周，日均股票交易量首次突破10万亿日元（合630亿美元）大关。其间，境外资金和日本本土投资者纷纷押注日本科技公司，认为它们将在AI和芯片两场战争中成为“卖铲人”(picks and shovels)赢家。"}],[{"start":43.31,"text":"在成交量激增的同时，场外交易也有所增加，并且据经纪商称，这使得散户投资者对市场产生了前所未有的影响力。"}],[{"start":53.24,"text":"在过去四分之一个世纪里，散户投资者在东京证券交易所交易中的占比稳步上升，并在2025年达到25%，为自安倍经济学(Abenomics)在十多年前点燃股市上涨以来的最高水平。"}],[{"start":66.91,"text":"不过，杰富瑞(Jefferies)表示，实际增加的散户投资规模可能仍被低估了。东京证券交易所的数据并未将自营交易系统的兴起纳入统计，这些场外交易平台正吸引着更多投资者的兴趣。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":80.85,"text":"日本大型网络券商之一Monex的创始人松本大(Oki Matsumoto)表示，日本散户投资者正陷入“AI热”，被吸引进入市场。他说，日本股市上的散户交易活跃度目前已创下历史新高。"}],[{"start":94.66999999999999,"text":"他说：“市场的整体走向仍然由大型机构投资者决定，但日内的交易活动和波动主要来自散户投资者。”"}],[{"start":103.24999999999999,"text":"杰富瑞的分析师表示，4月份，各类另类交易所合计的散户交易及成交量已达到整个市场成交量的39%。在日本，自营系统上的散户交易主要由Japannext和日本另类市场(JAX)主导，这两家与线上券商乐天(Rakuten)、SBI和Monex有合作关系。"}],[{"start":122.63999999999999,"text":"据JAX首席执行官Takeya Kamei介绍，他的交易所大约有一半的成交量来自散户。其余大部分来自做市商——这些高频交易者提供流动性，使这些交易场所得以运转。"}],[{"start":136.44,"text":"日本散户的参与度可能还要更高，因为东京证券交易所的数据并未计入部分散户的保证金交易，而这些交易被归入其“经纪业务”板块。"}],[{"start":146.93,"text":"分析人士警告称，其中可能存在一定程度的重复计数，但整体数据表明，日本散户的投资热情已达到自20世纪80年代该国资产泡沫以来未曾见过的水平。"}],[{"start":159.18,"text":"值得注意的是，日本日益增多的散户投资者正在推高市场波动性。资产管理公司表示，日本市场本已是全球最依赖动能交易的市场之一。"}],[{"start":170.68,"text":"交易员和分析师表示，在最近一个财报季，即便业绩与预期只有细微偏差，相关股票也会遭到惩罚或获得奖励。"}],[{"start":180.09,"text":"杰富瑞日本股票交易主管杰夫•哈钦斯(Jeff Hutchins)表示：“日本散户交易的不断增加是一个重大转变。过去，日本市场一直是国际化和机构化的。现在有了新的参与者加入，我们已经在本财报季看到了这一影响。”"}],[{"start":196.92000000000002,"text":"他补充说：“任何势头良好的日本公司，尤其是科技和AI领域的公司，只要略微下调预期，就会遭受重创。”"}],[{"start":205.55,"text":"包括日东纺织株式会社(Nitto Boseki)、三井E&S(Mitsui E&S)、精工技研(Seikoh Giken)、味之素(Ajinomoto)、古河电工(Furukawa Electric)和藤仓(Fujikura)在内的多只股票，都被指出受到散户投资者的影响。"}],[{"start":216.52,"text":"Monex的松本大表示，此前散户交易量最大的是跟踪大型指数的交易型开放式指数基金(ETF)。他补充说：“现在有一些与AI相关的个股，比如古河电工和藤仓，成交金额更大。值得注意的是，散户不再只是买整个市场，而是在买具体的个股。”"}],[{"start":236.83,"text":"日本政府将欢迎散户交易的增长。政府正努力鼓励储户把现金从银行账户中转出，投入收益率更高的投资工具，以此提高退休收入，并体现日本国内利率上升。"}],[{"start":250.82000000000002,"text":"十年前，日本的另类交易所成交量还只占个位数，但监管机构此后大力支持这些平台，使其成为为交易市场引入竞争的一种方式。"}],[{"start":260.94,"text":"业内人士表示，这对散户投资者的交易成本产生了积极影响。"}],[{"start":266.31,"text":"尽管散户参与市场的程度不断提高，但值得注意的是，至少在东京证券交易所，散户资金流动仍主要表现为净卖出。这表明，一些家庭正借助股价上涨的机会来减少其长期持股。"}],[{"start":282.31,"text":"长期以来，日本市场的净买入力量一直是海外机构投资者和日本本土企业。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1779687785_2041.mp3"}