黑石将部分亚洲投资者的锁定期延长一倍

{"text":[[{"start":10.21,"text":"黑石(Blackstone)将其旗舰零售私募股权基金面向部分亚洲投资者的锁定期延长一倍，以避免重蹈旗下房地产基金和信贷基金曾遭遇的大规模赎回潮。"}],[{"start":21.5,"text":"规模达290亿美元的BXPE基金的新加坡和香港客户，手中份额必须至少持有四年才能出售，否则将被收取罚金。"}],[{"start":31.6,"text":"与传统封闭式私募股权基金不同，BXPE是一种所谓的常青基金，允许客户定期存取资金。一位接近该基金的人士表示，由于香港和新加坡的投资者在变现时无需缴纳资本利得税，当地客户更有可能频繁申购和赎回基金。"}],[{"start":50.5,"text":"这项基金条款调整旨在限制投资者频繁买卖一种持有非流动性资产的投资工具。做出这一调整之际，投资者正向BXPE投入创纪录规模的资金。"}],[{"start":63.83,"text":"该基金上季度募资近30亿美元，赎回申请不到0.5%，这帮助提振了黑石从管理该基金中收取的费用。但这样的资金流入也令黑石容易受到投资者情绪骤变的冲击，届时公司可能承压，不得不出售原本计划长期持有的投资。"}],[{"start":82.21,"text":"2022年，黑石旗下规模达600亿美元的房地产基金BREIT遭遇赎回潮，亚洲投资者的赎回随后蔓延至欧洲和美国。该基金估值大幅下跌后，许多投资者又将资金投回公开交易的房地产市场。"}],[{"start":99.10999999999999,"text":"投资者争相赎回，迫使该基金限制赎回，进而引发整个集团的危机。黑石旗下规模达450亿美元的零售信贷基金Bcred近期也受到亚洲高赎回率的冲击。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":113.09999999999998,"text":"文件显示，黑石近几周推出了BXPE新的份额类别，延长了新客户在赎回投资时会被处以罚金的期限。"}],[{"start":121.99999999999999,"text":"该公司告诉英国《金融时报》，来自香港和新加坡的客户必须购买这一新的份额类别；如果在四年内赎回，公司将按其持仓价值收取5%的费用。"}],[{"start":133.55999999999997,"text":"现有份额类别在两年后免收罚金。上述接近该公司的人士表示，黑石计划在推出基础设施基金时，对这两个金融中心的个人客户采用这种更长的锁定期。"}],[{"start":146.95999999999998,"text":"BXPE主要投资于难以迅速变现的收购交易。该基金每季度允许赎回的金额上限为基金净资产的3%，低于其信贷基金和房地产基金采用的5%上限。"}],[{"start":161.2,"text":"黑石向英国《金融时报》表示：“我们认为，对于希望投资私募股权基金、把握其长期特性的投资者而言，这些[新]份额类别是最合适的结构。”"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":172.19,"text":"今年，华尔街私募资本集团的股价大幅下跌，主要原因是投资者担心回报率下降、违约率上升，因而纷纷从这些集团的信贷基金中赎回资金。"}],[{"start":183.65,"text":"6月，在旗下旗舰私募信贷基金的投资者要求赎回45亿美元、相当于该基金净资产价值10%的份额后，黑石将该基金的赎回规模上限设为5%。"}],[{"start":196.19,"text":"该基金仍处于部分限制赎回状态，赎回申请持续至第三季度。黑石的竞争对手阿波罗全球管理公司(Apollo Global)、贝莱德(BlackRock)旗下HPS和阿瑞斯管理公司(Ares Management)今年也限制了旗下基金的赎回。"}],[{"start":211.01,"text":"今年迄今，黑石和KKR的股价均下跌逾20%，阿波罗则下跌18%。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1793932864_7994.mp3"}