担忧AI牛市或已结束，投资者纷纷转投防御性股票

{"text":[[{"start":11.36,"text":"随着对AI牛市或已结束的担忧推动全球股市出现剧烈轮动，投资者纷纷买入他们认为能在市场下跌时提供保护的股票。"}],[{"start":21.78,"text":"所谓的防御性股票板块——如消费必需品、医疗保健和公用事业公司——近几周大幅上涨。这些板块因收入稳定而在不确定时期受到青睐。"}],[{"start":34.28,"text":"MSCI全球必需消费品股票指数10月上涨10.6%，创1998年以来最大单月涨幅。其医疗保健指数上月上涨9.8%，为本世纪第二大单月涨幅，仅次于新冠疫情暴发初期。截至目前，这两个板块在11月均守住了上述涨幅。"}],[{"start":56.13,"text":"相比之下，MSCI公司全球科技股指数自10月初以来已下跌逾13%。"}],[{"start":63.160000000000004,"text":"Zurich首席市场策略师盖伊•米勒(Guy Miller)表示：“科技股已失去光环，人们希望分散投资。”他补充说，这一直在“推动资金转向消费必须品及市场其他板块”。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":75.84,"text":"近年来推动全球金融市场走高的AI相关股票在10月遭遇抛售，原因是投资者担心对AI基础设施的大规模投资未必能带来预期的利润。"}],[{"start":87.07000000000001,"text":"在上周民主党在美国国会中期选举和州长选举中大获全胜后，这些担忧集中爆发。市场随即大举抛售全球科技股，原因是投资者担心民主党会寻求放缓AI数据中心的建设速度。"}],[{"start":103.4,"text":"与此同时，表现强劲的防御性股票中，自科技股占比较高的纳斯达克100指数(Nasdaq 100)于10月6日见顶以来，沃尔玛(Walmart)股价上涨逾15%，宝洁(Procter & Gamble)和可口可乐(Coca-Cola)股价均上涨逾10%。"}],[{"start":116.79,"text":"花旗(Citi)分析师表示，资金转向防御性板块的势头“猛烈”，但补充称，明年这类股票的表现可能继续优于市场中周期性更强的部分。"}],[{"start":126.83000000000001,"text":"花旗欧洲股票策略主管贝阿塔•曼特海(Beata Manthey)周一在致客户的报告中写道：“受信用利差扩大、盈利预测放缓及人工智能市场情绪因美国中期选举骤降等因素影响”，花旗已将美国及全球科技股的评级从超配下调至中性。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":143.4,"text":"Allspring Investments多资产投资主管马蒂亚斯•谢伯(Matthias Scheiber)表示，今年全球货币政策收紧，加上通胀持续的迹象，促使他“减持非常激进的科技股敞口”，并增持防御性股票。"}],[{"start":156.27,"text":"百达资产管理(Pictet Asset Management)首席策略师卢卡•保利尼(Luca Paolini)表示，受AI融资方面的担忧和加息影响，该公司正调整股票敞口，使其“更趋防御”，转向医疗保健等“周期性较弱”的板块。"}],[{"start":168.84,"text":"由于欧洲股市对防御性板块的敞口高于美国市场，防御性股票走强帮助欧洲股指在科技股抛售潮中保持韧性。花旗的曼特海周一上调了对欧洲（不含英国）股票的推荐评级，理由是欧洲对科技股的敞口较小。"}],[{"start":186.08,"text":"11月迄今，纳斯达克100指数跌超2%，而欧洲斯托克600指数上涨1.5%。"}],[{"start":194.27,"text":"上周市场波动加剧时，医疗保健和消费必须品类股也受到抛售波及。一些市场人士认为这是一个警示信号，表明防御性股票也可能遭遇大幅抛售。"}],[{"start":207.27,"text":"Allspring的谢伯表示，尽管过去几周持有防御性股票、做空科技股是一项有利可图的策略，但该策略极易受到市场情绪反转的影响。"}],[{"start":217.83,"text":"他补充说：“防御性板块现在的交易估值已经相当高了，而科技板块的某些部分则经历了非常剧烈的抛售……（这种趋势）随时可能发生反转。”"}],[{"start":228.91000000000003,"text":"但另一些人认为，近年来的市场趋势可能正在出现更持久的逆转。"}],[{"start":234.48000000000002,"text":"First Eagle Investments全球价值投资业务主管马修•麦克伦南(Matthew McLennan)表示，过去一周科技股遭遇抛售“提醒人们，变革性创新与诱人的投资回报未必是一回事”。"}],[{"start":245.87,"text":"他认为，投资者将“越来越多地把目光投向市场中被忽视的领域，那里的估值似乎更为合理，企业基本面依然稳健”。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1794297114_4464.mp3"}