3500点关口被普遍视为会引发中国政府出手托市的“交易区间”下限

受人民币意外贬值和A股市场震荡影响，富达中国基金目前股价相对于资产净值有20.5%折让。这一折扣也许诱人，但眼下投资者确实有理由对中国感到紧张。

A股愈演愈烈的多空大战，并未明显波及香港股市。境外投资者比中国散户更担忧中国经济放缓，这也导致H股相对便宜。加之一些企业不错的业绩，试水港股或许是值得的。

上证综指盘中一度下跌5.1%，但收盘时上涨1.23%，深证综指全天走势与此类似

周二上证综指收跌6.15%，尽管经济面未传出什么可能刺激股市暴跌的消息

随着上周五中国证监会宣布证金公司将不再对市场展开日常干预，中国股市在本周二再次出现暴跌。这不能不让人怀疑中国政府史无前例的救市举措是否成功恢复了市场的信心。中国外管局数据给出的资本外流迹象，对投资者的信心也是个打击。

投资者一般只购买主要基准指数所涵盖的股票和债券。其带来的结果不仅是错失大量机会，还意味着终将遭遇原本能够规避的风险。

安信证券徐彪、刘晨明：现阶段有观点认为牛市已结束，但讨论牛熊转换还为时尚早，因宏观流动性仍相对宽松，至少边际上没有恶化，且人民币大幅贬值也给货币政策继续宽松留下足够空间。

在中国内地股市的一片繁荣中，港交所上半年打破多项业绩纪录。其未来仍然依赖中国的增长和市场开放，但也肯定会遇到挫折。

FT中文网专栏作家徐瑾：在全球资本回潮加剧的状态下，人民币贬值将是大事件。中国央行必须不仅考虑政策的第一层次影响，还必须考虑其产生的第二冲击波，甚至第三冲击波。人民币汇率也存在类似高估泡沫，央行对此采取行动十分有必要，但前车之鉴不远，央行也必须充分意识到其中的风险，做好万全应对。

北京大学光华管理学院刘玉珍：中国股市正面临前所未有的流动性枯竭，投资人信心亟待恢复。建议救市基金以公平透明原则，采用做市方式为市场提供源源不断的流动性。

对外经济贸易大学苏培科：为A股解困，路径无非两条：一是尽快拓展增量资金入场，保障充裕流动性；二是设法让市场信心尽快恢复，避免让国家队沦为“孤军”。

上证综指收涨4.9%，中国远洋与中海集运整合传闻推动航运股大涨

安邦咨询：中国政府干预市场的政策不应以股指为目标，而应帮助市场建立理性的氛围。如果政策运用得当，国家队的“子弹”引而不发，政策干预措施的效果可能更大。

高盛同时认为，尽管花掉了这么多资金，但中国政府可能不会那么早就退出救市

FT专栏作家普伦德：日本和香港历史上都有过托市之举，就连美英也干预过市场。中国的不同在于试图将股市稳定在估值依然离谱的水平上。退出战略的难度将因此加大。

Trusted Sources中国研究总监芬比：A股震荡行情和政府救市举措仍会继续存在。如何把握经济发展所需的改革与政治控制之间的平衡，是中国面临的深层次挑战。

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