卢布走强加大俄罗斯战时经济面临的压力

{"text":[[{"start":10.98,"text":"在贸易失衡加剧和高利率的推动下，俄罗斯卢布升至三年多来的最强水平。随着弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)对乌克兰发动的战争进入第五个年头，这一走势进一步加剧了俄罗斯预算的压力。"}],[{"start":26.130000000000003,"text":"卢布对美元和欧元自3月19日以来升值了逾五分之一。在那之前不久，由于美以对伊朗的战争引发了一场全球能源危机，唐纳德•特朗普(Donald Trump)延长了对俄罗斯石油的制裁豁免。"}],[{"start":40.61,"text":"虽然石油出口收入大幅增长，但由此带来的卢布升值削弱了其他出口产品的竞争力；同时，由于制裁以及俄罗斯经济停滞，进口依然疲弱，从而限制了更便宜的进口商品对通胀的抑制作用。"}],[{"start":54.72,"text":"莫斯科券商Finam的分析师亚历山大•波塔文(Alexander Potavin)表示：“俄罗斯经济以出口为导向，因此本币大幅升值利少弊多。”"}],[{"start":63.85,"text":"俄罗斯一家大型银行的高管补充说，过于坚挺的卢布“实际上相当于对出口商征税”。"}],[{"start":71.12,"text":"目前卢布对美元汇率处于2023年2月以来的最强水平，自去年伊始触底以来，以美元计价已上涨逾60%。目前汇率约为1美元兑71卢布，而2025年1月1日时约为1美元兑115卢布。"}],[{"start":88.30000000000001,"text":"本月在一次工业会议上发言时，普京形容“坚挺的卢布”是国家经济面临的“糟糕”问题之一。"}],[{"start":95.59000000000002,"text":"能源出口贡献约五分之一的政府预算收入。虽然伊朗战争推动了此类收入增长，但由此导致的本币升值冲击了俄罗斯经济其他核心行业的出口，如钢铁、化肥和小麦。"}],[{"start":109.84000000000002,"text":"位于乌克兰第聂伯罗的Fastmarkets Agricensus的分析师玛莎•别利科娃(Masha Belikova)表示：“我们认为，现在汇率简直就是在杀死（俄罗斯的）粮食贸易。”"}],[{"start":120.71000000000002,"text":"别利科娃表示，俄罗斯粮食出口商很难把价格定在有利可图的水平，同时又不丧失竞争力。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":128.83,"text":"自去年初以来的汇率上涨主要由贸易失衡推动，因为在经济停滞的情况下，俄罗斯的对外出口多于进口。许多资本流出渠道仍然关闭，例如股息支付和通过环球银行金融电信协会(Swift)系统进行转账。"}],[{"start":145.12,"text":"央行政策利率目前维持在14.5%，以应对4月份达到5.6%的年通胀率；尽管两者较去年均有所回落，当时利率为21%，通胀率约为10%。"}],[{"start":158.37,"text":"经济部长马克西姆•列舍特尼科夫(Maxim Reshetnikov)上月表示：“在未来几年，卢布的汇率将保持在高位，高于许多人所希望的水平。这将与劳动力市场紧张一道，构成一大挑战。”"}],[{"start":171.85,"text":"俄罗斯最大企业游说组织的主席亚历山大•绍欣(Alexander Shokhin)在接受俄罗斯电台采访时表示：“卢布正在走强……它正在同已有的各种限制——物流、保险、制裁等一起扼杀我们的出口。”"}],[{"start":185.1,"text":"绍欣表示，企业担心强势卢布可能导致政府预算中的出口收入下降，从而促使政府进一步对企业增税。"}],[{"start":194.03,"text":"莫斯科券商T-Investments的经济学家索菲娅•多内茨(Sofya Donets)表示，目前国家财政面临的压力仍在可控范围内，因为今年的联邦预算是按每桶59美元的俄罗斯石油售价制定的，而增长的出口抵消了升值导致的卢布收入下滑。"}],[{"start":210.22,"text":"不过，由于卢布走强等原因，今年前四个月的能源收入比去年同期下降了40%。"}],[{"start":217.47,"text":"俄罗斯经济智库CMASF的分析人士表示，卢布对预算收入构成“重大风险”，到今年年底可能会使国家减少1.6万亿至1.7万亿卢布（225亿美元至240亿美元）的收入。"}],[{"start":231.17,"text":"分析人士表示，尽管预算承压，莫斯科不太可能诉诸非常规手段来削弱卢布。"}],[{"start":238.07,"text":"资深俄罗斯外汇交易员谢尔盖•罗曼丘克(Sergey Romanchuk)表示：“央行仍坚信浮动汇率有助于经济应对外部冲击。”"}],[{"start":246.67,"text":"只有在卢布升值到“真正极端的水平”时，这一做法才会有所调整，他说。"}],[{"start":252.72,"text":"马克斯•塞登(Max Seddon)柏林补充报道"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1779953845_7096.mp3"}